AI-beursgolf nadert Wall Street: OpenAI, Anthropic en SpaceX staan voor cruciale waarderingstest

De grootste AI-bedrijven ter wereld bereiden zich voor op een beursgang die de toekomst van de sector kan bepalen. Volgens Forbes staan onder meer OpenAI, Anthropic en SpaceX op het punt de overstap te maken van private naar publieke markten. Daarmee komt voor het eerst uitgebreide financiële informatie beschikbaar over bedrijven die tot nu toe vooral werden gewaardeerd op basis van verwachtingen en private investeringsrondes.

De beursintroducties kunnen een belangrijk kantelpunt vormen voor de wereldwijde AI-industrie. Investeerders krijgen namelijk inzicht in omzetgroei, verliezen, schulden en de enorme infrastructuurkosten die nodig zijn om geavanceerde AI-modellen te ontwikkelen. Dat wordt onder andere besproken in Forbes.

De huidige AI-boom wordt grotendeels gefinancierd door private investeerders. OpenAI haalde volgens Forbes in maart 2026 ongeveer 122 miljard dollar op tegen een waardering van 852 miljard dollar. Concurrent Anthropic volgde in mei met een investeringsronde van 65 miljard dollar die het bedrijf op papier waardeerde op 965 miljard dollar.

Ook Elon Musks AI-bedrijf xAI speelde een rol in deze kapitaalrace. Het bedrijf werd eerder dit jaar geïntegreerd in SpaceX, waardoor de gecombineerde onderneming volgens Forbes een waardering van circa 1,25 biljoen dollar kreeg.

Samen hebben investeerders in 2026 al bijna 250 miljard dollar toegezegd aan deze drie AI-spelers alleen.

Dat bedrag onderstreept hoe uitzonderlijk de huidige AI-markt is. Nog nooit eerder werd in zo'n korte periode zoveel kapitaal richting een nieuwe technologie verschoven.

Een belangrijk punt dat de beursdocumenten zullen blootleggen, zijn de werkelijke kosten achter AI.

Veel AI-bedrijven investeren niet alleen in software, maar ook in gigantische fysieke infrastructuur. Dat betekent datacenters, chips, energievoorziening en netwerkcapaciteit.

Volgens Forbes werd bijvoorbeeld een datacenterproject in Louisiana gefinancierd met ongeveer 27 miljard dollar aan private kredietconstructies door Meta en Blue Owl Capital.

Daarnaast gaf Oracle voor 18 miljard dollar aan obligaties uit om onder meer investeringen rond het Stargate-project te ondersteunen, een AI-initiatief waarin Oracle samenwerkt met OpenAI en SoftBank. Dat project wordt geschat op ongeveer 500 miljard dollar.

Ook Nvidia zou volgens Forbes meer dan 100 miljard dollar aan financiering en kredietconstructies hebben ingezet om klanten te ondersteunen die zijn AI-chips aanschaffen.

Deze constructies zorgen ervoor dat een deel van de financiële risico's buiten de traditionele balans blijft. Dat maakt het voor beleggers moeilijker om het volledige risicoprofiel van AI-projecten te beoordelen.

De beursgang zal vooral duidelijk maken of de huidige waarderingen standhouden wanneer investeerders toegang krijgen tot volledige financiële gegevens.

OpenAI rapporteerde volgens Forbes een jaarlijkse omzetrunrate van ongeveer 20 miljard dollar in 2025. Tegelijkertijd verwacht het bedrijf in 2026 ongeveer 14 miljard dollar verlies te maken.

Dat betekent dat OpenAI voorlopig sterk afhankelijk blijft van extern kapitaal.

Anthropic lijkt financieel iets sterker gepositioneerd. Forbes meldt dat de omzet van het bedrijf steeg van ongeveer 10 miljard dollar eind 2025 naar circa 47 miljard dollar in mei 2026. Daarnaast zou het bedrijf bruto marges van ongeveer 70 procent behalen, vergelijkbaar met volwassen softwarebedrijven.

Toch blijft ook daar onzekerheid bestaan. Beleggers willen weten hoeveel van deze omzet daadwerkelijk bij Anthropic blijft nadat cloudproviders, partners en andere partijen hun deel hebben ontvangen.

Een van de opvallendste ontwikkelingen is dat AI-bedrijven steeds meer kenmerken krijgen van infrastructuurbedrijven.

OpenAI kondigde eerder rekenkrachtverplichtingen aan die opliepen tot 1,4 biljoen dollar. Dat bedrag werd later teruggebracht naar ongeveer 600 miljard dollar.

Die cijfers veranderen het verhaal rond AI fundamenteel.

Waar veel beleggers AI nog steeds beschouwen als een softwaremarkt met hoge marges, lijkt de sector steeds meer op energie-, telecom- of infrastructuurbedrijven die enorme investeringen moeten doen voordat winst mogelijk wordt.

De komende beursdocumenten zullen daarom niet alleen inzicht geven in omzetgroei, maar vooral in de vraag hoeveel toekomstige inkomsten al zijn vastgelegd om bestaande verplichtingen te financieren.

De eerste grote AI-beursgang wordt waarschijnlijk een referentiepunt voor de hele markt.

Volgens Forbes heeft Anthropic op 1 juni 2026 vertrouwelijk documenten ingediend voor een beursgang. Daarmee lijkt het bedrijf mogelijk eerder naar de beurs te gaan dan OpenAI.

De waardering die beleggers uiteindelijk aan Anthropic toekennen, kan grote gevolgen hebben voor OpenAI, SpaceX en andere AI-bedrijven die een beursnotering overwegen.

Een succesvolle introductie zou de deur openen voor een nieuwe golf AI-IPO's. Een tegenvallende waardering kan juist leiden tot een herbeoordeling van de extreem hoge private waarderingen die momenteel in de sector circuleren.

Private investeerders hebben de afgelopen jaren vooral ingezet op potentieel. Publieke markten kijken traditioneel scherper naar winstgevendheid, kasstromen en risico's.

Dat maakt de komende beursgangen belangrijker dan veel andere technologie-IPO's.

Voor het eerst zal blijken of beleggers bereid zijn honderden miljarden dollars te investeren in bedrijven die weliswaar snel groeien, maar tegelijkertijd enorme bedragen blijven verbranden om hun technologische voorsprong te behouden.

De uitkomst kan bepalen hoe de volgende fase van de wereldwijde AI-race wordt gefinancierd.