Pinterest-aandelen kelderen door tegenvallende advertentie-uitgaven

De aandelen van Pinterest zijn deze week fors gedaald nadat het bedrijf bekendmaakte dat zijn omzetverwachting voor het lopende kwartaal lager ligt dan analisten hadden voorspeld. De koers viel met meer dan 20 procent in de pre-markt, een van de grootste dagelijkse dalingen in jaren voor het sociale mediabedrijf dat vooral bekendstaat om zijn visuele inspiratie-platform. De oorzaak van de neerwaartse bijstelling is volgens het management een terughoudende houding van grote adverteerders, vooral Amerikaanse winkelketens, die hun advertentiebudgetten hebben verlaagd vanwege onzekerheid rond tarieven en mogelijke hogere kosten, volgens Reuters.

Pinterest haalt het grootste deel van zijn inkomsten uit advertenties op het platform. Bedrijven die producten of diensten willen promoten bij gebruikers kopen advertentieruimte met de hoop dat die zichtbaarheid leidt tot aankopen of merkbetrokkenheid. Traditioneel besteden grote retailers veel geld aan dit soort advertenties rond seizoenspieken of productlanceringen. Nu sommige van deze grote klanten hun uitgaven terugschroeven, vooral vanwege onduidelijkheid over importtarieven en de prijsdruk die dat op hun marges zet, zien analisten dat het advertentiebudgeten opnieuw worden verdeeld of uitgesteld.

Het effect daarvan op Pinterest is tweeledig. Enerzijds daalt de omzetverwachting omdat de grootste klanten minder adverteren. Anderzijds reageren beleggers ook op de mogelijkheid dat andere concurrenten in de advertentieruimte zoals Meta met Facebook en Instagram, Google met zijn zoek- en AI-advertentieproducten en nieuwkomers zoals OpenAI met advertentiemogelijkheden binnen ChatGPT marktaandeel kunnen winnen. Pinterest bevindt zich daardoor in een lastige positie waarin het zowel macroeconomische factoren als intensieve concurrentie onder ogen ziet.

De marktreactie laat zien dat beleggers sceptisch zijn over de korte termijnvooruitzichten van Pinterest. De scherpe koersval plaatst de aandelen op niveaus die sinds april 2020 niet meer zijn gezien. Daarbij hebben meerdere analisten hun koersdoelen voor het aandeel verlaagd omdat zij verwachten dat de lagere advertentie-uitgaven in het eerste kwartaal van dit jaar doorwerken in de cijfers. Een lagere omzetprognose kan ook gevolgen hebben voor de investeringsruimte van het bedrijf, zeker omdat het eerder al personeel heeft moeten laten gaan in een eerdere herstructurering om kosten te besparen en middelen vrij te maken voor andere prioriteiten zoals ontwikkeling van AI-gebaseerde advertentietechnologie.

Beleggers kijken nu naar hoe Pinterest reageert op deze uitdagingen. Zal het zich meer richten op het aantrekken van kleinere adverteerders of internationale bedrijven om de terugval van de grotere klanten op te vangen? En kan het nieuwe producten of advertentievormen ontwikkelen die aantrekkelijker zijn dan wat concurrenten bieden?

Naast de neerwaartse bijstelling van de omzet heeft Pinterest de afgelopen tijd ook interne veranderingen doorgevoerd. Het management kondigde aan dat tot ongeveer 15 procent van het personeel werd ontslagen in een herstructureringsronde bedoeld om het bedrijf efficiënter te maken en middelen te heralloceren. Volgens de financiële leiding kan dit op korte termijn de prestaties parten spelen, maar het moet op langere termijn ruimte scheppen voor innovatie en ontwikkeling in belangrijke bedrijfsgebieden.