Hoe Magnetar miljarden verdient met AI datacenter bedrijf CoreWeave

De enigszins obscure hedge fund genaamd Magnetar heeft dit jaar de jackpot gewonnen dankzij een opvallende zet: een enorme positie in het AI datacenter bedrijf CoreWeave. Waar de meeste fondsen hun risico’s spreiden, gooide Magnetar juist bijna al zijn gewicht in de schaal bij dit ene techbedrijf. En dat pakte goed uit. Het fonds staat over het afgelopen jaar alleen al op een rendement van zo’n 56%, grotendeels te danken aan CoreWeave.

Het avontuur begon in 2021, toen Magnetar leningen verstrekte aan CoreWeave. Destijds was het bedrijf nog actief in het minen van Ethereum (ETH). Later werden Nvidia GPU’s zelfs als onderpand gebruikt voor verdere leningen. Toen CoreWeave dit jaar naar de beurs ging, greep Magnetar zijn kans. Met een investering van $500 miljoen wist het fonds inmiddels een belang op te bouwen dat in augustus zo’n $11 miljard waard was. De koers van CoreWeave steeg na de beursgang in maart met 150%, waardoor dit belang de grootste positie in de portefeuille werd van de asset manager.

Toch roept de strategie vragen op. Want wat gebeurt er als CoreWeave’s koers verder daalt? Sinds de piek van $187 in juni is het aandeel al meer dan 40% teruggevallen. Investeerders vrezen dat Magnetar te afhankelijk is geworden van een troefkaart. Het verkopen van stukken kan bovendien extra druk op de koers zetten. Het fonds probeert het risico te beperken met opties en heeft inmiddels ook voor $149 miljoen aan aandelen verkocht.

De situatie wordt extra pikant doordat enkele topmensen van Magnetar recent overstapten naar CoreWeave, waar ze meteen miljoenen aan aandelenopties kregen. Critici wijzen erop dat de belangen tussen beide partijen zo wel erg verstrengeld raken.

De strategie van Magnetar laat zien hoe beleggingen in AI hard kunnen groeien en sommige analisten trekken vergelijkingen met de dotcom bubble. Is er een onhoudbare hype aan het ontstaan rondom AI aandelen? OpenAI CEO Sam Altman waarschuwde vorige maand al voor de risico’s van een bubble. Toch blijven veel AI bedrijven gigantische stijgingen in omzet zien en lijkt de AI boom nog niet klaar.