AI-aandelen deze week: Nvidia, Nebius en drie andere namen om te volgen

CoreWeave en Nebius openen deze week hun boeken, terwijl TSMC, Cisco en Applied Materials nieuwe cijfers geven over andere onderdelen van de AI-industrie. Daarmee krijgen beleggers tussen 9 en 13 november zicht op chipproductie, verhuurde rekenkracht, netwerken en productiemachines. De belangrijkste vraag: hoeveel van de investeringen en grote contracten vertaalt zich al in omzet en kasstroom?

Na een beursweek met grote verschillen tussen AI-bedrijven verschuift de aandacht naar de uitvoering. De vijf bedrijven hieronder verdienen op verschillende plekken aan de bouw van AI-infrastructuur. Hun cijfers helpen daardoor om de vraag naar AI vanuit meerdere kanten te bekijken.

Alle tijden in het overzicht zijn Nederlandse tijd. Een cijfergesprek is de toelichting van het management; de resultaten kunnen daarvoor al verschijnen.

Daarnaast verschijnen dinsdag om 14.30 uur de Amerikaanse inflatiecijfers over oktober. Die kunnen de renteverwachtingen beïnvloeden. Dat verdient aandacht bij bedrijven die veel lenen om hun datacenters uit te breiden.

CoreWeave laat zien waarom omzetgroei slechts een deel van het verhaal vertelt. Het bedrijf boekte in het tweede kwartaal 2,575 miljard dollar omzet, maar ook 640 miljoen dollar aan netto rentelasten. Onder de streep bleef een verlies van 626 miljoen dollar over.

De onderneming meldde daarnaast ongeveer 104 miljard dollar aan toekomstige contractomzet. Dat bedrag, de zogeheten backlog, hangt onder meer af van de levering en beschikbaarheid van diensten. Het staat dus niet gelijk aan reeds geboekte omzet of ontvangen geld.

Bij de nieuwe cijfers zijn vooral de aansluiting tussen contracten en beschikbare rekenkracht, de investeringsuitgaven en de financieringskosten interessant. De centrale vraag is hoe snel CoreWeave die opdrachten kan uitvoeren en wat het na kosten overhoudt.

Nebius, met zijn hoofdkantoor in Amsterdam, heeft een vergelijkbare uitbreidingsopgave. Het bedrijf kondigde in oktober een kredietfaciliteit van 3,5 miljard dollar bij Citi aan. Die heeft een looptijd van 364 dagen en is onder meer bedoeld voor datacenters en de aanschaf van AI-chips.

Donderdag is daarom relevant hoeveel capaciteit Nebius daadwerkelijk beschikbaar heeft, welke inkomsten daartegenover staan en hoe het de volgende investeringsfase wil betalen. AI World Today beschreef die bredere financieringsvraag eerder in een analyse van Oracles AI-uitgaven en kasstromen.

TSMC publiceert dinsdag de omzet over oktober. Die maand vormt het begin van het vierde kwartaal en geeft daarmee een eerder signaal dan de volledige kwartaalresultaten.

Bij zijn laatste kwartaalpresentatie rekende de Taiwanese chipproducent voor het vierde kwartaal op 52,3 tot 54,3 miljard dollar omzet. De maandpublicatie helpt het verloop van dat kwartaal te volgen, al bepaalt één maand nog niet de uiteindelijke uitkomst.

Voor AI-beleggers is vooral de afbakening belangrijk. TSMC produceert chips voor verschillende toepassingen. De totale maandomzet laat niet afzonderlijk zien hoeveel het bedrijf aan AI verdient. Een sterke maand mag daarom niet automatisch worden vertaald naar een even sterke groei van uitsluitend AI-chips.

Cisco levert onder meer de netwerktechnologie waarmee datacenters gegevens verplaatsen. Het bedrijf rapporteert donderdag over het eerste kwartaal van zijn boekjaar 2027.

Bij de afsluiting van boekjaar 2026 meldde Cisco ongeveer 4 miljard dollar omzet uit AI-infrastructuur voor hyperscalers, de grote cloudbedrijven. Voor het nieuwe boekjaar verwachtte het 7,5 miljard dollar.

Die verwachting geeft een concreet vergelijkingspunt. Hoeveel van de beoogde groei realiseert Cisco in het eerste kwartaal? Houdt het management vast aan zijn vooruitzicht? En komen nieuwe orders breed uit de markt of vooral bij een beperkt aantal grote klanten vandaan?

Let daarbij op het onderscheid tussen bestellingen en omzet. Orders zeggen iets over toekomstige werkzaamheden; omzet laat zien wat Cisco volgens zijn verslaggeving al heeft geleverd en verantwoord.

Applied Materials maakt apparatuur voor de productie van chips. De cijfers geven daardoor ook informatie over de investeringsplannen van chipfabrikanten, een relevante achtergrond voor Nederlandse chipbedrijven zoals ASML en Besi.

Bij Besi bestaat bovendien een directe verbinding. Applied Materials kondigde op 26 oktober een overeenkomst aan om zijn belang tot ongeveer 20 procent te vergroten. De levering van de aandelen was volgens die aankondiging nog afhankelijk van de toepasselijke Amerikaanse mededingingswachttermijn.

De bedrijven werken samen aan technieken om chips dichter en efficiënter met elkaar te verbinden. Zulke verbindingen helpen bij het bouwen van complexe AI-systemen. Donderdag zijn uitspraken over de vraag naar die technologie en de investeringsbereidheid van klanten dus relevant.

Nvidia zelf volgt een week later: de chipontwerper heeft zijn volgende cijfergesprek op dinsdag 17 november gepland. De publicaties van deze week leveren alvast informatie uit verschillende delen van zijn markt.