Centrale bank ziet risico op herevaluatie van techbedrijven door overspannen AI-verwachtingen

De Bank of England (BoE) waarschuwt voor een mogelijke AI-bubbel in de mondiale aandelenmarkten. Volgens het Fiscal Policy Committee raken de waarderingen van veel bedrijven, met name techreuzen die zwaar leunen op kunstmatige intelligentie, oververhit.

De bank stelt dat “de rek uit de bedrijfswaarderingen raakt”, en dat markten “extra kwetsbaar worden” als de verwachtingen rond AI afnemen. Dat scenario is volgens de BoE bepaald niet onrealistisch.

De centrale bank ziet meerdere signalen dat de realiteit mogelijk achterblijft bij de beloften van de AI-hype. Bedrijven die fors investeren in generatieve AI kunnen geconfronteerd worden met tegenvallende prestaties of lagere productiviteitswinsten dan verwacht. Klanten van AI-giganten zouden bovendien kunnen ontdekken dat de technologie niet de beloofde efficiënties of besparingen oplevert.

“Dat kan een herevaluatie van aandelen opleveren waar nu hoge verwachtingen aan hangen,” aldus de Bank of England in haar rapport.

Naast marktrisico’s wijst de BoE op structurele kwetsbaarheden binnen de AI-sector. Tekorten aan elektriciteit, data-infrastructuur en computerchips kunnen de groei beperken, terwijl onverwachte technologische doorbraken de waarde van bestaande AI-investeringen onder druk kunnen zetten. Vooral bedrijven die miljarden steken in de huidige generatie AI-hardware lopen volgens de bank verhoogd risico.

De BoE sluit zich aan bij eerdere waarschuwingen van Deutsche Bank en Bain & Company, die stellen dat de AI-investeringsexplosie in de VS niet houdbaar is. Volgens Deutsche Bank zou de Amerikaanse economie in recessie verkeren als techreuzen niet massaal GPU’s, datacenters en kerncentrales zouden aanschaffen.

Bain & Co. berekende bovendien dat er tegen 2030 2.000 miljard dollar aan jaarlijkse inkomsten nodig is om de wereldwijde AI-infrastructuur draaiende te houden. Zelfs met kostenbesparingen blijft er nog een financieringstekort van 800 miljard dollar over.