Nvidia blijft knallen in AI, maar groei vlakt af

Toch lijkt het tempo iets af te nemen. Waar Nvidia vijf kwartalen op rij meer dan 100% omzetgroei liet zien, wordt nu gerekend op een stijging van 53% tot zo’n $45,9 miljard. Nog steeds indrukwekkend, maar wel een stuk gematigder. Vooral de datacenter divisie is cruciaal: die is goed voor 88% van de omzet. Grote klanten zijn hyperscalers als Microsoft, Google, Amazon en Meta.

Een belangrijk product in die datacenter business zijn de Blackwell GPU’s, die alleen al $27 miljard omzet genereren. Eind 2025 komt de opvolger, de Blackwell Ultra. Voorlopig draaien de nieuwste AI modellen, waaronder GPT-5, nog op de oudere Hopper chips, maar Blackwell moet de volgende generatie aandrijven.

Ondertussen investeren Big Tech bedrijven dit jaar samen zo’n $320 miljard in AI. OpenAI doet daar nog een schepje bovenop met plannen voor Stargate, een project van maar liefst $500 miljard met steun van SoftBank en Oracle. Analisten benadrukken dat Nvidia’s prestaties vaak bepalend zijn voor het sentiment rond de hele AI handel. Niet zo gek, want het aandeel beslaat inmiddels 7,5% van de S&P 500.

Toch zijn er ook hobbels op de weg. De Chinese markt is een lastig speelveld. Onder een deal met Trump mag Nvidia de H20 chip exporteren, maar wel met 15% afdracht aan de Verenigde Staten. Intussen probeert China met Huawei eigen chips naar voren te schuiven. Alleen al de H20 chip kan $8 miljard opleveren, maar het is niet duidelijk of die omzet wordt meegenomen in de vooruitzichten vanwege onzekerheid in de Chinese markt.