Oracle-aandelen dalen na plan voor tot 50 miljard dollar AI-financiering

De aandelen van Oracle gingen maandag in de voorbeurshandel ongeveer 4 procent omlaag nadat het bedrijf zijn plannen bekendmaakte om dit jaar tussen de 45 miljard en 50 miljard dollar op te halen om de cloudinfrastructuur uit te breiden. De stappen maken deel uit van een strategie om meer capaciteit te bouwen voor diensten die draaien rond kunstmatige intelligentie, maar sommige beleggers maken zich zorgen over de stijgende schuldenlast en het risico dat daarmee gepaard gaat. Lees het oorspronkelijke bericht op Reuters.

Oracle zei dat het de kapitaalverhoging wil gebruiken om extra cloud-capaciteit te bouwen voor zijn Oracle Cloud Infrastructure-divisie. Die infrastructuur is bedoeld om grote klanten te bedienen die veel rekenkracht nodig hebben, vooral voor toepassingen rond kunstmatige intelligentie. Tot die klanten behoren onder meer AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok en xAI. Door de samenwerking met zulke bedrijven wil Oracle zijn netwerk van datacenters uitbreiden om aan de vraag te kunnen voldoen.

Het plan omvat verschillende manieren om geld op te halen. Een deel moet komen uit nieuwe aandelen in de vorm van gewone aandelen en aan aandelen gekoppelde effecten. Daarnaast wil het bedrijf via een nieuw “at-the-market” aandelenprogramma tot 20 miljard dollar ophalen. De rest van het geld zal volgens plannen worden verkregen door de uitgifte van senior ongezekerde obligaties, die tegen het begin van volgend jaar op de markt moeten worden gebracht.

Beleggers reageerden op het nieuws door de aandelenwaarde omlaag te sturen. De zorgen hebben vooral te maken met de toenemende schuldenlast die Oracle op zich neemt om zijn AI-ambities te financieren. Het bedrijf had volgens recente financiële gegevens al aanzienlijke langlopende verplichtingen en de extra 45 tot 50 miljard dollar aan financiering maakt sommige beleggers nerveus over de balans van het bedrijf.

Volgens analisten van beleggingsplatformen is de aandelenkoers van Oracle de afgelopen maanden flink gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte van vorig jaar, wat deels is toe te schrijven aan onzekerheid over de vraag of grootschalige investeringen in AI-infra voldoende rendement zullen opleveren. Dit is een zorg die speelt bij verschillende technologiebedrijven die zwaar inzetten op AI-diensten en datacenters.

Sommige analisten geloven dat de combinatie van schulden en aandelenuitgifte kan helpen om Oracle’s kredietrating op peil te houden en onzekerheid over toekomstige financiering te verminderen. De mix van verschillende financieringsmethoden wordt gezien als een manier om zowel kapitaal aan te trekken als de bestaande rente- en aflossingsverplichtingen te spreiden.

Toch waarschuwen andere analisten dat het plan druk kan zetten op de winstgevendheid op korte termijn. Deze investeringen in AI-infrastructuur zijn kostbaar en het kan nog enige tijd duren voordat de uitgaven renderen. Sommige prognoses geven aan dat Oracle’s vrije kasstroom mogelijk pas tegen het fiscale jaar 2029 weer positief wordt.