Top chipmaker TSMC kan weer sterk jaar verwachten

De AI-hype lijkt in 2026 ook weer onverminderd hard door te denderen. En dat is een goed signaal voor AI infrastructuur spelers zoals TSMC. De Taiwanese chipmaker zag al sterke groei in de afgelopen jaren dankzij de opkomst van AI chatbots zoals ChatGPT, Gemini en Claude en volgens analisten zal ook 2026 weer een sterk jaar worden.

Volgens Goldman Sachs is de structurele vraag naar AI-chips nog lang niet verzadigd. Sterker nog, de bank verwacht dat de groei zo hard doorzet dat tekorten aan productiecapaciteit minstens tot 2027 aanhouden. Dat inzicht vormt de basis voor een forse verhoging van het koersdoel voor TSMC, ’s werelds grootste chipfabrikant.

De kern van het verhaal zit in de explosieve groei van AI-toepassingen. Niet alleen het aantal modellen neemt toe, ook het gebruik per model groeit snel. Meer gebruikers, meer berekeningen en vooral veel meer AI-tokens die verwerkt moeten worden. Al die rekenkracht vraagt om geavanceerde chips, en juist daar komt TSMC in beeld. Goldman Sachs ziet dat de vraag naar deze chips structureel hoger ligt dan het huidige aanbod aankan.

Om die kloof te dichten, moet TSMC fors investeren. De bank rekent erop dat het bedrijf tussen 2026 en 2028 meer dan 150 miljard dollar uitgeeft aan nieuwe fabrieken, machines en uitbreiding van bestaande capaciteit. Vooral de meest geavanceerde productietechnologieën, zoals 3nm en 5nm, blijven volgens Goldman schaars in 2026 en 2027. Dat is precies het segment waar AI-klanten om vechten.

Die investeringsdrift vertaalt zich ook in hogere groeiverwachtingen. Goldman Sachs rekent nu op een omzetgroei van 30% in 2026 en 28% in 2027, gemeten in dollars. Dat ligt duidelijk boven eerdere schattingen van rond de 22%. Een belangrijk detail is dat deze groei niet wordt gezien als een tijdelijke piek, maar als onderdeel van een meerjarige trend.

Opvallend is dat de bank ondanks die enorme investeringen verwacht dat de brutomarge boven 60% blijft in de periode 2026 tot en met 2028. Zelfs de bouw van fabrieken buiten Taiwan, wat doorgaans duurder is, zou daar weinig aan veranderen. Dat zegt veel over de prijs kracht van TSMC en de strategische waarde van zijn technologie.

Ook op het gebied van chipverpakking ziet Goldman extra kansen. De verwachtingen voor CoWoS, een cruciale techniek voor AI-chips, zijn opnieuw verhoogd. Dat wijst erop dat AI-klanten niet alleen meer chips willen, maar ook complexere en duurdere oplossingen afnemen.