Anthropic heeft zijn Amerikaanse beursaanvraag openbaar gemaakt. De maker van
Claude wil naar de Nasdaq onder de beurscode ANT. De documenten laten zien hoe snel het AI-bedrijf groeit, welke grote financiële verplichtingen het aangaat en hoeveel invloed gewone aandeelhouders straks krijgen.
Anthropic bevestigt in zijn
officiële aankondiging van de beursaanvraag dat het gewone
aandelen van klasse A wil aanbieden. De prijs per aandeel en het aantal aandelen staan nog niet vast. Ook een definitieve eerste handelsdag ontbreekt.
De aanvraag geeft wel een veel vollediger beeld van de onderneming. Anthropic behaalde in de eerste helft van 2026 een omzet van 16,3 miljard dollar. In het tweede kwartaal boekte het bedrijf operationele winst. Tegelijk heeft Anthropic voor de komende jaren contracten voor honderden miljarden dollars gesloten voor rekenkracht en infrastructuur.
Wat ligt vast over de beursgang van Anthropic?
Anthropic heeft een Form S-1 ingediend bij de Securities and Exchange Commission, de Amerikaanse beurstoezichthouder. In dit registratieformulier beschrijft een bedrijf onder meer zijn activiteiten, financiële resultaten, aandeelhouders en risico’s voordat het aandelen publiek aanbiedt.
De afkorting IPO staat voor initial public offering: de eerste openbare aanbieding van aandelen. De publicatie van een S-1 is een belangrijke stap in dat proces. De beursgang zelf moet nog plaatsvinden.
| Onderdeel | Stand op 27 oktober 2026 |
| Bedrijf | Anthropic, PBC, de maker van Claude |
| Beoogde beurs | Nasdaq Global Select Market |
| Beoogde beurscode | ANT |
| Aandelen voor de beurs | Gewone aandelen van klasse A |
| Prijs en aantal aangeboden aandelen | Nog niet vastgesteld |
| Definitieve beurswaardering | Nog niet bekend |
| Eerste handelsdag | Nog niet officieel bekendgemaakt |
Anthropic diende op 1 juni al een vertrouwelijk concept in. AI Wereld schreef toen over
de eerste formele stap richting een beursgang. De openbare aanvraag maakt de documenten nu toegankelijk voor een veel breder publiek.
Volgens
The Wall Street Journal mikt Anthropic op de week van 16 november. De krant noemt op basis van ingewijden een mogelijke opbrengst van 100 miljard dollar of meer en een waardering van 1,5 tot 2 biljoen dollar. Die bedragen en planning zijn nog geen vastgestelde voorwaarden van het aanbod.
Goldman Sachs en Morgan Stanley begeleiden de aanbieding als leidende banken. Anthropic meldt dat de registratie nog niet van kracht is. Er is op basis van deze aankondiging dus nog geen afgeronde Nasdaq-notering.
Hoe snel groeit Anthropic werkelijk?
De gerapporteerde omzet over januari tot en met juni 2026 was ongeveer veertien keer zo hoog als een jaar eerder. De cijfers in het
openbare prospectus bij de SEC maken die ontwikkeling concreet.
| Financieel cijfer | Eerste helft 2025 | Eerste helft 2026 |
| Omzet | 1,163 miljard dollar | 16,286 miljard dollar |
| Kosten voor rekenkracht en infrastructuur | 2,334 miljard dollar | 8,945 miljard dollar |
| Totale operationele kosten | 3,298 miljard dollar | 16,979 miljard dollar |
| Operationeel resultaat | 2,135 miljard dollar verlies | 693 miljoen dollar verlies |
| Nettoresultaat | 12,969 miljard dollar verlies | 80,748 miljard dollar verlies |
De halfjaarcijfers zijn niet-geauditeerde tussentijdse cijfers. De jaarcijfers over 2023, 2024 en 2025 in het prospectus zijn wel geauditeerd, dus voorzien van een accountantscontrole.
Vooral het tweede kwartaal veranderde het financiële beeld. Anthropic behaalde toen ongeveer 11,6 miljard dollar omzet en 974 miljoen dollar operationele winst, zoals ook
The Next Web beschrijft op basis van het prospectus. Over het hele halfjaar bleef een operationeel verlies over, doordat het eerste kwartaal nog negatief was.
Operationele winst betekent dat de omzet in die periode hoger lag dan de operationele kosten. Rente, bepaalde financiële herwaarderingen en belastingen volgen daarna. Daardoor kan een onderneming operationeel winst maken en onderaan de resultatenrekening toch een groot nettoverlies tonen.
De ontwikkeling biedt een eerste aanwijzing dat Anthropic zijn diensten op grotere schaal rendabel kan leveren. Eén positief kwartaal bewijst echter nog niet dat toekomstige modellen, klanten en infrastructuur dezelfde verhouding tussen inkomsten en kosten opleveren.
Omzettempo is iets anders dan geboekte omzet
Eerdere berichten over Anthropic noemen vaak een annualized revenue run rate. Dat is het recente omzettempo omgerekend naar een jaar. Een maand met 1 miljard dollar omzet komt bijvoorbeeld overeen met een jaarritme van 12 miljard dollar. Dat bedrag hoeft nog niet daadwerkelijk te zijn verdiend.
Anthropic meldde bij zijn financieringsronde in mei dat het omzettempo boven 47 miljard dollar per jaar was uitgekomen. AI Wereld schreef later over
een door Reuters gemeld omzettempo van 65 miljard dollar. Die momentopnamen kun je niet rechtstreeks vergelijken met een afgesloten halfjaar of een jaarrekening.
Ook de gemelde omzet van 16,8 miljard dollar over het derde kwartaal vraagt om een apart label.
Reuters schreef over dat bedrag na een besloten beleggersbijeenkomst. De betreffende omzetvelden in de nu gepubliceerde S-1 zijn nog niet ingevuld. Het bedrag heeft daarmee een andere bronstatus dan de gepubliceerde halfjaartabel.
Waarom meldt Anthropic dan 80,7 miljard dollar verlies?
Het grootste deel van het nettoverlies hangt samen met de financiering van Anthropic. Ongeveer 72,4 miljard dollar komt uit de herwaardering van onder meer converteerbare leningen, derivaten en andere financieringsafspraken.
Bij een converteerbare lening kan een financier zijn vordering onder bepaalde voorwaarden omzetten in aandelen. Als de waarde van de onderneming sterk stijgt, kan ook de boekhoudkundige waarde van zo’n financieringsinstrument stijgen. Anthropic verwerkt die verandering als een last in zijn resultatenrekening.
Daar staat op dat moment geen even grote betaling tegenover. Het nettoverlies van 80,7 miljard dollar betekent dus niet dat Anthropic in zes maanden dat bedrag contant heeft uitgegeven aan chips, salarissen en datacenters. AI Wereld legde dit verschil eerder uit bij
het grote verlies dat grotendeels op papier ontstond.
Het is evenmin juist om alleen die 72,4 miljard van het nettoverlies af te trekken en de rest als verlies uit de bedrijfsvoering te presenteren. Ook andere financiële posten beïnvloeden het nettoresultaat. Het operationele verlies over het halfjaar staat afzonderlijk in de cijfers: 693 miljoen dollar.
Boekhoudkundige verliezen zijn bovendien niet automatisch betekenisloos. De onderliggende afspraken kunnen financiers recht geven op aandelen of toekomstige betalingen. Voor een aandeelhouder telt daarom zowel de kasstroom als de vraag welk deel van het bedrijf uiteindelijk bij bestaande en nieuwe financiers terechtkomt.
Anthropic publiceert daarnaast aangepaste winstmaatstaven, waarbij het bepaalde posten buiten beschouwing laat. Zulke cijfers laten zien hoe Anthropic presteert zonder de uitgesloten posten. Voor een beoordeling blijven de aard en omvang van die kosten belangrijk. Aandelenbeloningen vragen bijvoorbeeld niet direct om een even grote betaling, terwijl ze het belang van andere aandeelhouders wel kunnen verwateren.
Waarom heeft Anthropic nieuw geld nodig?
Anthropic beschikte op 30 juni over ongeveer 112,4 miljard dollar aan kasmiddelen en kasequivalenten, plus 19,3 miljard dollar aan kortlopende beleggingen. Samen is dat ongeveer 131,7 miljard dollar, zoals
MarketWatch uit het prospectus opmaakt. Dat is de positie op die datum, niet een actuele bankstand van oktober.
Het bedrijf rapporteerde over het eerste halfjaar een positieve operationele kasstroom van 3,929 miljard dollar. Daarbij speelde volgens de financiële toelichting ook de timing van klantbetalingen en betalingen aan leveranciers een rol.
Kasstroom meet geld dat daadwerkelijk binnenkomt en uitgaat. Een klant kan vooruitbetalen voor diensten die een bedrijf later levert. Een leverancier kan pas later betaald krijgen. Daarom is positieve operationele kasstroom op zichzelf geen bewijs dat alle toekomstige investeringen al uit de dagelijkse activiteiten kunnen worden betaald.
Anthropic moet capaciteit bovendien vaak regelen voordat de bijbehorende omzet ontstaat. Chips, datacenterruimte, energievoorziening en langlopende huurcontracten vergen planning en financiële toezeggingen. Meer geld ophalen kan ruimte geven om die verplichtingen aan te gaan en tegenvallers op te vangen.
De voorgenomen IPO bestaat uit nieuwe aandelen én aandelen die bestaande aandeelhouders verkopen. Alleen de opbrengst van de nieuwe aandelen vloeit naar Anthropic. Een groot totaalbedrag bij de beursgang is dus niet automatisch hetzelfde bedrag aan extra geld voor onderzoek en infrastructuur.
Hoe verdient Anthropic geld aan Claude?
Anthropic bestaat sinds 2021. Medeoprichters Dario Amodei en Daniela Amodei leiden het bedrijf als respectievelijk CEO en president.
Anthropic verkoopt toegang tot AI-modellen en toepassingen. Bedrijven kunnen Claude via een programmeerkoppeling in hun eigen software verwerken. Gebruikers kunnen ook rechtstreeks werken met Claude en producten zoals Claude Code, dat helpt bij softwareontwikkeling.
Daarbij bestaan verschillende betaalvormen. Een abonnement geeft toegang tot bepaalde mogelijkheden en gebruikslimieten. Bij betaling naar gebruik hangt de rekening af van de gekozen modellen en de hoeveelheid verwerkte informatie. Een bedrijf dat Claude in duizenden dagelijkse werkprocessen gebruikt, kan daardoor veel meer besteden dan een individuele chatbotgebruiker.
Claude Code speelt een belangrijke rol in die zakelijke groei. Anthropic meldde in februari dat
Claude Code een jaarlijks omzettempo van meer dan 2,5 miljard dollar had bereikt. Zakelijk gebruik vormde toen meer dan de helft van de omzet van dat product. Het gaat om een historische momentopname, niet om de huidige jaaromzet van Claude Code.
De klantenbasis bestaat inmiddels ook uit grote afnemers. Volgens
AP’s overzicht van de beursdocumenten telde Anthropic op 30 september 2026 ongeveer 250 klanten die ieder minstens 10 miljoen dollar omzet opleverden over de voorafgaande twaalf maanden. Tegelijk kwam ongeveer een kwart van de omzet over de eerste negen maanden van 2026 van de vijf grootste klanten.
Die concentratie kan de groei versnellen wanneer grote klanten hun gebruik uitbreiden. Zij maakt de inkomsten ook gevoelig voor beslissingen van een kleine groep afnemers. Als een grote klant zelf een model ontwikkelt, minder AI gebruikt of naar een concurrent overstapt, kan dat zichtbaar doorwerken in de omzet.
Waar komt de genoemde waardering van 2 biljoen dollar vandaan?
De genoemde IPO-waarderingen bouwen voort op een snelle stijging van de waarde bij eerdere financieringsrondes. Anthropic maakte de volgende rondes zelf bekend:
| Datum | Financieringsronde | Opgehaald bedrag | Waardering na de investering |
| 3 maart 2025 | Series E | 3,5 miljard dollar | 61,5 miljard dollar |
| 2 september 2025 | Series F | 13 miljard dollar | 183 miljard dollar |
| 12 februari 2026 | Series G | 30 miljard dollar | 380 miljard dollar |
| 28 mei 2026 | Series H | 65 miljard dollar | 965 miljard dollar |
Een waardering is de waarde die een transactie aan de onderneming toekent. Het opgehaalde bedrag is het geld dat investeerders inleggen. Bij de ronde van mei was Anthropic dus niet 65 miljard dollar waard: de afgesproken waardering na de investering bedroeg 965 miljard dollar.
De Series H omvatte ook 15 miljard dollar aan eerder toegezegde investeringen van grote cloudbedrijven. Die bedragen mogen niet nogmaals als losse nieuwe rondes worden opgeteld.
Een mogelijke beurswaarde van 1,5 tot 2 biljoen dollar zou opnieuw een forse stap zijn. In het Nederlands betekent een biljoen duizend miljard. De genoemde bandbreedte komt dus neer op 1.500 tot 2.000 miljard dollar.
Zo’n prijs veronderstelt dat Anthropic nog jarenlang veel economische waarde kan opbouwen, ook nadat de rekening voor die groei is betaald.
Een hoge bedrijfswaardering zegt bovendien nog niets over de prijs van één aandeel. Daarvoor is het totale aantal aandelen na de beursgang nodig, inclusief relevante omzettingen van bestaande financiering. Zolang die gegevens en de uitgifteprijs ontbreken, is een precieze beoordeling per aandeel niet mogelijk.
De grootste financiële vraag zit in de computercontracten
Anthropic heeft op grote schaal toekomstige capaciteit vastgelegd. In april kondigde het bedrijf bijvoorbeeld aan
meer dan 100 miljard dollar over tien jaar aan AWS-technologie te besteden. Het prospectus bevat inmiddels concretere bedragen voor verschillende overeenkomsten.
| Partner | Bedrag volgens de contractbeschrijving | Periode of belangrijke voorwaarde |
| Amazon | Minimaal 110 miljard dollar | Mei 2026 tot april 2036 |
| Google | Minimaal circa 114,5 miljard dollar | April 2026 tot juli 2033 |
| Microsoft | Minimaal 44,9 miljard dollar | November 2026 tot mei 2033 |
| Broadcom | Circa 161,2 miljard dollar, exclusief rente | Apparatuurleases met looptijden van vijf jaar |
| SpaceXAI | Tot 120,5 miljard dollar | Contracten tot in 2029, met opzeggingsmogelijkheden na vaste beginperiodes |
Deze bedragen vertegenwoordigen verschillende soorten afspraken. Bij de genoemde cloudcontracten gelden in beginsel minimumafnames, ook als Anthropic minder capaciteit gebruikt. De SpaceXAI-afspraken hebben na de eerste vaste periodes juist opzeggingsmogelijkheden. Alle bedragen bij elkaar optellen en de uitkomst presenteren als een actuele schuld zou daarom een verkeerd beeld geven.
Ook de beschikbaarheid verschilt per project. Anthropic verwacht dat
nieuwe capaciteit via Google en Broadcom vanaf 2027 beschikbaar komt. Het bedrijf gebruikt daarbij verschillende soorten chips, waaronder Google-TPU’s, AWS-Trainiumchips en Nvidia-GPU’s.
Voor AI-bedrijven zijn er twee grote soorten rekenwerk. Training bouwt en verbetert het model. Bij inference voert het model vervolgens opdrachten van gebruikers uit. Een succesvolle dienst moet dus ook na de ontwikkeling steeds opnieuw rekenwerk inkopen of zelf verzorgen.
Langlopende contracten geven Anthropic meer zekerheid over de beschikbaarheid van capaciteit. Daar staat een financieel risico tegenover. Als klanten minder besteden dan verwacht, kunnen vaste afnameverplichtingen blijven doorlopen. Als nieuwe chips veel goedkoper worden, kan eerder vastgelegde capaciteit relatief duur uitvallen.
Andersom kan te weinig capaciteit de groei beperken. In mei koppelde Anthropic
extra rekenkracht via SpaceX aan hogere gebruikslimieten voor Claude. Dat voorbeeld laat zien hoe rechtstreeks infrastructuur doorwerkt in het product dat klanten krijgen.
Voor de beoordeling van deze contracten zijn de jaarlijkse betaalmomenten, minimumafnames, startvoorwaarden en opzegrechten daarom belangrijker dan één indrukwekkend totaalbedrag.
Amazon, Google en Microsoft vervullen meerdere rollen
De grote technologiebedrijven zijn voor Anthropic tegelijk financiers, leveranciers en verkoopkanalen. Soms bieden zij ook concurrerende AI-producten aan. Die combinatie maakt de commerciële relaties sterk, maar ingewikkeld.
Amazon kondigde in april een extra investering van 5 miljard dollar aan, met maximaal 20 miljard dollar aan mogelijke aanvullende investeringen onder voorwaarden. Tegelijk beloofde Anthropic langdurig grote hoeveelheden AWS-capaciteit af te nemen.
Bij de
samenwerking met Microsoft en Nvidia kwamen toegang tot Azure, technische samenwerking en voorgenomen investeringen eveneens samen. Het in november 2025 aangekondigde Azure-bedrag was 30 miljard dollar; de huidige contractbeschrijving in het prospectus noemt inmiddels een hoger minimumbedrag.
De economische samenhang is duidelijk: een kapitaalinjectie helpt Anthropic te groeien, waarna het bedrijf een deel van zijn geld bij infrastructuurleveranciers uitgeeft. Dat kan voor beide partijen aantrekkelijk zijn. Het bewijst op zichzelf niet dat de omzet kunstmatig is of dat klanten de producten niet willen gebruiken.
Het maakt wel belangrijk waar de uiteindelijke vraag vandaan komt. Voor een duurzaam verdienmodel moeten klanten genoeg waarde ervaren om de kosten van de hele keten te dragen. Als financiering beschikbaar blijft terwijl die vraag achterblijft, kan het verschil tussen beloofde groei en werkelijke opbrengst groter worden.
Wie houdt na de beursgang de macht?
Nieuwe aandeelhouders krijgen economische rechten, maar Anthropic geeft de controle niet eenvoudig uit handen. Het bedrijf heeft een bijzondere structuur die de rol van de oprichters en de maatschappelijke missie moet beschermen.
Volgens de
statuten voor de beursgang krijgt de vennootschap van de oprichters één speciaal aandeel van klasse F. Dat aandeel vertegenwoordigt 50,1 procent van de algemene stemrechten. De oprichters houden daarnaast gewone aandelen.
Die 50,1 procent is dus geen beschrijving van hun economische eigendom. Het speciale aandeel draagt zelf geen gewone aanspraak op winst of dividend. Het is bedoeld om stemmacht vast te leggen. Een publiek verhandelbaar aandeel van klasse A geeft één stem.
Daarnaast heeft de Long-Term Benefit Trust een eigen rol. De
aandeelhoudersovereenkomst geeft deze trust in beginsel het recht om een meerderheid van het bestuur te kiezen. Voor een van die bestuurszetels geldt een aanvullende goedkeuringsprocedure. De trust voert niet zelf de dagelijkse bedrijfsvoering uit.
Anthropic is een public benefit corporation. Deze Amerikaanse ondernemingsvorm combineert een commercieel bedrijf met een vastgelegde maatschappelijke doelstelling. Anthropic wil geavanceerde AI verantwoord ontwikkelen voor het langetermijnbelang van de mensheid. Het bedrijf meldde in april dat de door de trust gekozen bestuurders inmiddels een meerderheid vormden.
Voor aandeelhouders heeft die bescherming twee kanten. Zij kan ruimte bieden om veiligheidskeuzes en langetermijninvesteringen te verdedigen, ook als die op korte termijn geld kosten. Tegelijk hebben gewone aandeelhouders minder mogelijkheden om de koers te veranderen wanneer zij het oneens zijn met bestuur en oprichters.
Een apart fonds voor maatschappelijke doelen
Anthropic kondigde op 18 oktober ook het
Anthropic Public Benefit Fund aan. Het bedrijf wil daar, onder voorbehoud van aandeelhoudersgoedkeuring, 5 procent van zijn aandelen voor bestemmen. Bij bepaalde waardestijgingen kan het bestuur extra aandelen toevoegen.
Dit fonds is een ander onderdeel dan de Long-Term Benefit Trust. De trust bewaakt de bestuursstructuur; het fonds moet maatschappelijke activiteiten mogelijk maken. De precieze uitwerking van het fonds en de waarderingsmijlpalen is nog niet volledig bekendgemaakt.
Ook de toezegging van de oprichters om 80 procent van hun eigen aandelen aan filantropische doelen te besteden, gaat over hun persoonlijke belangen. Het betekent niet dat 80 procent van Anthropic al aan goede doelen is overgedragen.
Welke risico’s gaan verder dan de financiën?
Anthropic moet zijn technologische positie blijven verdedigen. Een model dat vandaag aantrekkelijk is, kan later concurrentie krijgen van een goedkoper of beter alternatief. Klanten kunnen ook meerdere modellen naast elkaar inzetten. Daardoor is snelle adoptie niet automatisch blijvende afhankelijkheid van één leverancier.
Auteursrecht blijft een concreet financieel risico. Een Amerikaanse rechter gaf op 20 juli 2026 definitieve goedkeuring aan een schikking van 1,5 miljard dollar met rechthebbenden op boeken. De regeling betreft afgebakende claims over eerdere verwerving en kopieën van werken. Zij sluit niet alle mogelijke claims over toekomstige activiteiten of AI-output af.
AI-veiligheid raakt eveneens de bedrijfsvoering. Anthropic beschrijft in zijn dreigingsrapport van september 2026 pogingen om Claude te gebruiken voor onder meer cyberaanvallen, surveillance en fraude. Het bedrijf zegt dat het de beschreven activiteiten heeft verstoord. Die rapportage is een eigen beoordeling van Anthropic, geen onafhankelijke maat voor hoe veilig alle toepassingen zijn.
Misbruik, ernstige fouten of verlies van controle kunnen leiden tot schadeclaims, beperkingen op producten en verlies van vertrouwen. Een risicovermelding in een beursdocument betekent niet dat een beschreven ramp zeker zal gebeuren. Ze maakt wel zichtbaar welke gevolgen het bedrijf als mogelijk relevant voor zijn aandeelhouders beschouwt.
Ook conflicten met overheden kunnen zakelijke gevolgen hebben. Anthropic vroeg in oktober om
herbeoordeling van een uitspraak over beperkingen bij Amerikaanse defensiecontracten. Daarnaast vorderde de FTC informatie over onder meer consumenten- en gegevensbescherming, meldt
Reuters op basis van de beursdocumenten. Een informatievordering is geen vaststelling van een overtreding.
Kunnen particuliere beleggers al aandelen Anthropic kopen?
Anthropic heeft nog geen afgeronde openbare notering onder ANT. De beursaanvraag is daarom geen bevestiging dat iedereen het aandeel nu op Nasdaq kan kopen.
Een eventuele inschrijving op de IPO is bovendien iets anders dan aankoop nadat de handel begint. Bij een inschrijving gaat het om toewijzing van aandelen tegen de uitgifteprijs. Op de
beurs ontstaat daarna een marktprijs die hoger of lager kan liggen.
Het prospectus voorziet in een mogelijk aanbod aan particuliere beleggers in bepaalde landen van de Europese Economische Ruimte, via een apart Europees prospectus. De betrokken landen zijn nog niet ingevuld. Nederlandse deelname is daarmee nog niet bevestigd.
Voor een oordeel over het aanbod ontbreken nog belangrijke gegevens: de uitgifteprijs, het definitieve aantal aandelen, de verdeling tussen nieuwe en bestaande aandelen en verdere financiële actualiseringen. Ook de momenten waarop bestaande aandeelhouders meer aandelen mogen verkopen, kunnen later invloed hebben op het aanbod op de beurs.
Wat moet de beursgang uiteindelijk duidelijk maken?
De volgende documenten moeten laten zien tegen welke voorwaarden nieuwe aandeelhouders kunnen instappen. Daarna verschuift de aandacht naar de uitvoering: levert de capaciteit die Anthropic vastlegt voldoende betaalde opdrachten op, en houden de marges stand wanneer nieuwe investeringen doorwerken?
Voor Claude-gebruikers draait dat om concrete zaken zoals beschikbaarheid, gebruikslimieten, prijs en productkwaliteit. Voor zakelijke klanten komt daar de continuïteit van de leverancier bij. Voor aandeelhouders telt uiteindelijk hoeveel van de opbrengsten na alle verplichtingen beschikbaar blijft.
Een succesvolle beursgang kan Anthropic veel extra financiële ruimte geven. De zwaardere test volgt daarna: het bedrijf moet de rekencapaciteit waarvoor het zich jarenlang vastlegt, omzetten in diensten waarvoor klanten ook jarenlang blijven betalen.