Google verhoogt AI-investeringen met $75 miljard terwijl cloudgroei afzwakt

Google moederbedrijf Alphabet gaat dit jaar $75 miljard uitgeven aan de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie (AI), 29% meer dan Wall Street had verwacht.

Beleggers reageerden teleurgesteld op een gemiste omzetdoelstelling voor de cloudtak en begonnen hun geduld met de winstgevendheid te verliezen. Dat meldt persbureau Reuters.

De aandelen van het moederbedrijf van Google daalden met 9% in de handel na sluitingstijd. Alphabet heeft dit jaar tot nu toe ongeveer 9% winst geboekt.

Wall Street had volgens gegevens van LSEG verwacht dat de AI-uitgaven in 2025 ongeveer $58 miljard zouden bedragen, wat een bescheiden stijging zou betekenen ten opzichte van de $52,5 miljard in 2024.

CEO Sundar Pichai verdedigt de sterke stijging van de investeringen in AI tijdens een conference call met analisten. Aanleiding is de opkomst van DeepSeek uit China, dat AI tegen lage kosten aanbiedt. Pichai benadrukt dat Google's Gemini AI-modellen qua efficiëntie vergelijkbaar zijn met DeepSeek.

"De kosten voor het gebruik van AI zullen blijven dalen, waardoor meer toepassingen haalbaar worden," zegt Pichai. "De kans om hiervan te profiteren is enorm, en daarom investeren we om dit moment te benutten." Toch meldt het bedrijf een vertraging in de groei van de cloudomzet.

Alphabet investeert zwaar in infrastructuur om AI-onderzoek en de integratie in producten zoals zoekmachines en cloudservices te ondersteunen.

Het grootste deel van de uitgaven voor 2025 gaat naar de bouw van servers en datacenters, zegt financieel directeur Anat Ashkenazi. Zij wijst erop dat de resultaten over het vierde kwartaal deels werden beïnvloed door capaciteitsbeperkingen bij AI-clouddiensten.

Alphabet is van plan om in het eerste kwartaal tussen de $16 miljard en $18 miljard uit te geven, een veel groter bedrag dan de circa $6 miljoen die DeepSeek naar eigen zeggen besteedt aan de laatste trainingsronde van zijn AI-model.

Hoewel ontwikkelaars van toonaangevende Amerikaanse AI-bedrijven aangeven dat de totale trainingskosten waarschijnlijk vele malen hoger liggen, zorgen de onthullingen over de lage kosten van DeepSeek in januari voor een schokgolf op de techmarkt. Dit draagt bij aan Nvidia's recordverlies van $593 miljard aan marktwaarde op één dag.

"Het is erg moeilijk om Google te verdedigen na dit winstrapport," zegt Dave Wagner, portefeuillebeheerder bij Aptus Capital Advisors, dat Alphabet-aandelen bezit. Hij wijst op de tegenvallende cloudomzet en Google's slechte trackrecord in het omzetten van contanten in winstgevendheid.

"DeepSeek begint de markt te leren dat sommige dingen misschien efficiënter kunnen," voegt hij toe. "Misschien begint de markt afkeer te tonen van de aanhoudende stijging van de uitgaven."

Google Cloud groeide voorheen snel genoeg om zorgen over de stijgende uitgaven te compenseren, zegt Brian Mulberry, portfoliomanager bij Zacks Investment Management, dat ook Alphabet-aandelen bezit.

"Als je ziet dat de groei afvlakt, wordt de financiering van toekomstige groei een probleem," zegt hij.

De clouddivisie van Google rapporteert een omzetstijging van 30% tot $11,96 miljard in het vierde kwartaal, vergeleken met een stijging van 35% in het derde kwartaal. Analisten hadden een stijging van 32,3% tot $12,16 miljard verwacht, volgens gegevens van LSEG.

Deze tegenvallende cloudcijfers komen ondanks Google's investeringen in AI-functies binnen het cloudplatform. Pichai zegt dat het aantal ontwikkelaars dat gebruikmaakt van Gemini in zes maanden tijd was verdubbeld tot 4,4 miljoen gebruikers.

Grotere cloudconcurrent Microsoft rapporteerde vorige week ook een lagere dan verwachte groei in zijn Azure-cloudplatform. Aandelen van Amazon, de grootste cloudprovider, daalden met 1,8% in de handel na sluitingstijd, in afwachting van de kwartaalcijfers die donderdag worden gepubliceerd.

Alphabet's advertentieactiviteiten, die ongeveer driekwart van de totale omzet uitmaken, krijgen steeds meer concurrentie, nu adverteerders vaker kiezen voor sociale mediaplatforms zoals Facebook en Instagram van Meta of TikTok van ByteDance.

De advertentie-inkomsten stegen in het vierde kwartaal met 10,6% tot $72,46 miljard, iets meer dan de 10,4% groei in het derde kwartaal en boven de analistenverwachting van $71,84 miljard.

De advertentie-inkomsten van YouTube groeiden met 13,8% tot $10,47 miljard, vergeleken met 12,2% groei in het derde kwartaal.

Chief business officer Philipp Schindler zegt dat de groei is gestimuleerd door advertenties in verband met de Amerikaanse verkiezingen, waarbij de gecombineerde uitgaven van Democraten en Republikeinen bijna verdubbelden ten opzichte van de verkiezingen van 2020.

De advertentietechnologieproducten en de advertentiegedreven zoekmachinebusiness van Google liggen onder vuur van Amerikaanse toezichthouders die proberen het bedrijf op te splitsen. Dit beleid kan echter veranderen onder een nieuwe Trump-regering.

In totaal stijgt de omzet van Google in het vierde kwartaal met 12% tot $96,47 miljard, net onder de gemiddelde analistenverwachting van $96,56 miljard, volgens gegevens van LSEG.

Het bedrijf rapporteert een winst van $2,15 per aandeel, boven de verwachting van $2,13 per aandeel.

De zoekadvertentie-inkomsten stijgen met 12,5% tot $54,03 miljard. Pichai verklaarde dat AI Overviews – AI-gegenereerde samenvattingen die bovenaan de zoekresultaten worden weergegeven – het zoekgebruik hebben verhoogd.

De inkomsten uit advertenties op AI Overviews, die afgelopen oktober zijn geïntroduceerd, zijn volgens Schindler vergelijkbaar met die van traditionele zoekadvertenties.

Pichai kondigt ook aan dat Waymo, de divisie voor zelfrijdende auto's van Alphabet, de komende weken internationaal zal debuteren in Tokio.