Microsoft's $80 miljard AI-investering: impact op Nvidia en AI-aandelen

dinsdag, 04 februari 2025 om 13:52

De investeringen in datacenters blijven stijgen. Dat is goed nieuws voor elke onderneming die verbonden is met de kunstmatige intelligentie (AI)-hausse.

Microsoft-CEO Satya Nadella heeft zijn plan bevestigd om in 2025 maar liefst $80 miljard te investeren in AI-datacenters, voornamelijk in verband met de samenwerking met OpenAI en de cloud computing-divisie. Ter vergelijking: het bedrijf had in 2024 ongeveer $50 miljard aan totale kapitaaluitgaven (capex).

Dit is een enorme toename in investeringen. En Microsoft is niet de enige; andere bedrijven zijn ook van plan om in 2025 fors meer uit te geven aan kapitaaluitgaven.

Wie gaat hiervan profiteren?

Je raadt het al: Nvidia. De marktleider op het gebied van AI-chips bereidt zich voor om de productie op te voeren om aan de groeiende vraag te voldoen, wat in 2025 opnieuw tot een stijging van de omzet zou moeten leiden. Maar Nvidia is niet het enige bedrijf dat profiteert van deze grootschalige investeringen door big tech.

Hier is wat volgens deze analist Microsofts $80 miljard-plan betekent voor Nvidia en andere AI-aandelen in 2025 en daarna.

Uitgaven aan datacenters stijgen in 2025

Investeren in AI brengt onzekerheid met zich mee. Als iemand beweert precies te weten hoe deze snelgroeiende sector eruit zal zien in 2030, is diegene te zelfverzekerd.

Eén ding is echter zeker: de uitgaven voor AI-gerelateerde datacenters zullen in 2025 explosief groeien.

Microsoft investeert $80 miljard. Meta Platforms is van plan om tussen de $60 miljard en $65 miljard uit te geven, bijna het dubbele van het bedrag in 2024.

De plannen van Amazon en Alphabet zijn nog niet bekendgemaakt, maar waarschijnlijk zullen ook zij fors meer investeren om competitief te blijven in de AI-race.

Laten we OpenAI en Project Stargate niet vergeten. Dit nieuwe initiatief is van plan om over meerdere jaren maar liefst $500 miljard te investeren in datacenters in de Verenigde Staten—een astronomisch bedrag.

SoftBank plant een investering van meer dan $25 miljard in OpenAI om de AI-ontwikkeling te ondersteunen.

Als we alles bij elkaar optellen, kunnen we in 2025 honderden miljarden dollars aan nieuwe datacenter-investeringen verwachten van de grootste technologiebedrijven. Dit is geweldig nieuws voor hun toeleveranciers, zoals Nvidia.

Meer chips, meer Nvidia

Het grootste deel van de uitgaven aan AI-datacenters zal naar computerchips gaan, die nodig zijn voor de intensieve berekeningen die AI-software vereist. Microsoft meldde dat zijn AI-omzet al een jaarlijks tempo van $13 miljard heeft bereikt in slechts een paar jaar en snel groeit.

Op dit moment is Nvidia de dominante leverancier van computerchips voor deze datacenters. Wanneer de uitgaven aan datacenters stijgen, stijgt dus ook de omzet van Nvidia.

Daarom is de omzet van Nvidia in de afgelopen vijf jaar met bijna 1.000% gegroeid, tot $113 miljard in de afgelopen 12 maanden. Met deze geplande kapitaaluitgaven en de introductie van Nvidia’s nieuwste Blackwell-chip, zou de omzet in 2025 opnieuw sterk moeten stijgen.

Beleggers zijn optimistisch over Nvidia. Het bedrijf behoort inmiddels tot de grootste ter wereld met een marktkapitalisatie van $3 biljoen.

Dit betekent niet dat het aandeel slecht zal presteren, maar het laat zien dat beleggers hoge verwachtingen hebben van de toekomstige groei.

Een AI-aandeel dat mogelijk beter is dan Nvidia

Nvidia is duidelijk een sterk bedrijf, en zijn klanten zijn van plan om in 2025 massaal geld uit te geven aan zijn producten. Toch denk ik dat er een AI-chipbedrijf is met een duurzamer bedrijfsmodel dat momenteel goedkoper geprijsd is.

Dat is Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Dit bedrijf is de wereldleider in de productie van computerchips en is de partij die Nvidia’s chips daadwerkelijk produceert (Nvidia ontwerpt ze alleen). TSMC werkt ook samen met andere grote klanten zoals Apple.

Er zijn twee redenen waarom TSMC aantrekkelijker kan zijn dan Nvidia als langetermijninvestering in AI-aandelen.

TSMC profiteert, ongeacht of Nvidia concurrentie krijgtGrote klanten zoals Alphabet en Amazon investeren fors in de ontwikkeling van hun eigen AI-chips. Dit zou Nvidia op de lange termijn kunnen schaden, maar TSMC blijft hier ongeacht van profiteren, omdat het bedrijf de chips voor zowel Nvidia als andere spelers produceert. Hierdoor is TSMC een stabielere keuze op lange termijn.
TSMC is lager gewaardeerd dan NvidiaTSMC wordt momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding onder de 30, wat betekent dat de verwachtingen van beleggers voor toekomstige groei lager zijn dan bij Nvidia.

Alles bij elkaar genomen lijkt TSMC een uitstekende langetermijninvestering voor beleggers die willen inspelen op de AI-trend. De investeringen in datacenters zullen in 2025 exploderen, en een groot deel van dat geld zal uiteindelijk bij TSMC terechtkomen.