AI-aandelen herstellen, maar Nvidia daalt: AMD wint 13 procent

AMD, Broadcom en leveranciers van chipmachines herstelden maandag fors op de beurs. Nvidia ging juist onderuit. Nieuwe cijfers van TSMC en Infineon laten ondertussen zien dat de investeringen in AI-infrastructuur doorlopen.

Het contrast op de aandelenmarkt was maandag 9 november groot. Terwijl de Nasdaq Composite 2,74 procent steeg, verloor Nvidia 4,27 procent. Concurrent AMD won juist 13,26 procent. Ook de chipmachinefabrikanten Applied Materials en Lam Research boekten dubbelcijferige winsten. In Amsterdam herstelde ASML met 4,69 procent.

Die verschillen maken duidelijk waarom het weinig zin heeft om over 'de AI-aandelen' te spreken alsof alle bedrijven hetzelfde verdienen en dezelfde risico's lopen. Voor de een draait het om de vraag naar AI-processors, voor de ander om het bouwen van chipfabrieken, geheugen of stroomvoorziening. En bij Nvidia speelt momenteel een afzonderlijke bestuurskwestie.

De koerspercentages hieronder gaan over de afgeronde handelsdag van maandag 9 november 2026. De Amerikaanse beurs is op dinsdag 10 november bij het schrijven van deze update nog open. Nieuws van dinsdag is daarom afzonderlijk vermeld.

Nvidia staat opnieuw in het middelpunt van de aandacht, maar niet vanwege een nieuwe AI-chip. Het bedrijf onderzoekt of topman Jensen Huang het doelwit was van een buitenlandse inlichtingenoperatie. Huang heeft erkend dat hij zijn vrouw ontrouw was. De vrouw met wie hij volgens Amerikaanse berichtgeving een relatie had, zou banden hebben met Chinese inlichtingendiensten.

De kwestie raakt mogelijk aan de handel in geavanceerde AI-chips, waarvoor de Verenigde Staten exportbeperkingen hebben ingesteld. Reuters berichtte dinsdag over nieuwe aantijgingen uit een onderzoek van The Information naar chipzendingen ter waarde van 7,5 miljard dollar. Reuters kon die berichtgeving niet onafhankelijk bevestigen. Er is niet vastgesteld dat Huang bewust aan spionage of illegale export heeft meegewerkt.

Het aandeel Nvidia sloot maandag op 178,67 dollar, een daling van 4,27 procent. Bovendien meldden aandeelhouders zich met een rechtszaak waarin zij stellen dat relevante informatie voor beleggers niet tijdig is gedeeld. De aantijgingen in die zaak moeten nog worden beoordeeld. AI Wereld beschreef eerder wat er bekend is over Huang en het onderzoek.

Bij AMD speelde juist concreet productnieuws. Het bedrijf maakte maandag bekend dat zijn EPYC-serverprocessors worden gebruikt in de infrastructuur achter Google Clouds nieuwe TPU 8tx. Die TPU is Googles eigen AI-versneller. De AMD-processors verzorgen onder meer de aansturing van de servers en de beveiliging van gevoelige gegevens.

Dat is een belangrijk onderscheid: Google heeft hiermee niet gekozen voor AMD-GPU's in plaats van Nvidia-GPU's. De overeenkomst laat wel zien dat AMD ook kan verdienen aan de groei van AI-systemen die met andere soorten versnellers werken. Daarnaast meldde AMD vorige week dat de omzet van zijn datacenterdivisie in het derde kwartaal met 97 procent groeide tot 8,5 miljard dollar. Het aandeel sloot maandag op 508,58 dollar.

Terwijl beleggers zich druk maken over de koersen, rapporteerde de Taiwanese chipproducent TSMC dinsdag nieuwe omzetcijfers. In oktober bedroeg de omzet 586,89 miljard Taiwanese dollar. Dat is 59,7 procent meer dan een jaar eerder en 14,7 procent meer dan in september, zo blijkt uit het officiële maandoverzicht.

TSMC maakt chips voor onder andere Nvidia, AMD en andere technologiebedrijven. Het bedrijf is daarmee een belangrijke schakel in de AI-toeleveringsketen, ongeacht welke ontwerper marktaandeel wint.

Wel is voorzichtigheid nodig bij de interpretatie. De gerapporteerde maandomzet omvat meerdere soorten chips en klanten. Uit de omzetstijging van 59,7 procent valt dus niet af te leiden dat de AI-omzet met hetzelfde percentage groeide. TSMC was maandag op de Amerikaanse beurs 3,51 procent gestegen tot 388,62 dollar per ADR.

Een van de opvallendste Europese bedrijfsupdates kwam dinsdag van het Duitse Infineon. Het bedrijf rekent voor zijn boekjaar 2027 op ongeveer 20 miljard euro omzet, tegenover 16,35 miljard euro in het afgelopen boekjaar. De omzet uit stroomvoorzieningen voor datacenters moet uitkomen op bijna 4 miljard euro.

Infineon is minder bekend bij het grote publiek dan Nvidia, maar zijn technologie is belangrijk voor het energiebeheer in datacenters. AI-servers hebben niet alleen rekenchips nodig, maar ook voedingen en elektronica die elektriciteit efficiënt omzetten en verdelen.

De verwachting gaat over stroomvoorzieningen voor datacenters in het algemeen, dus niet uitsluitend AI-datacenters. Toch onderstreept de prognose hoe breed de investeringsgolf inmiddels is geworden: ook bedrijven die geen AI-model of GPU bouwen, kunnen ervan profiteren.

Bij fabrikanten van chipproductieapparatuur was de opleving maandag bijzonder sterk. Applied Materials steeg 11,37 procent en Lam Research 10,41 procent. Deze bedrijven verkopen machines die chipproducenten nodig hebben om nieuwe productiecapaciteit te bouwen en steeds complexere chips te maken.

Voor Nederlandse lezers is Applied Materials extra relevant. Het Amerikaanse bedrijf kondigde op 26 oktober aan zijn belang in het Nederlandse Besi te willen uitbreiden tot circa 20 procent. Beide bedrijven werken onder meer samen aan geavanceerde chipverpakking: technologie waarmee chips en geheugens dichter op elkaar kunnen worden geplaatst en verbonden. De transactie was bij de aankondiging nog afhankelijk van voorwaarden.

Applied Materials komt bovendien donderdag 12 november met kwartaalcijfers. Die cijfers kunnen meer duidelijkheid geven over de daadwerkelijke investeringen van chipfabrikanten na de recente koersschommelingen.

Lam Research had eerder, op 5 november, al een aandeleninkoopprogramma van maximaal 25 miljard dollar aangekondigd. Dat is een toestemming om aandelen in te kopen, geen garantie dat het volledige bedrag ook wordt uitgegeven. De koersstijging van maandag weerspiegelde tegelijk een bredere opleving bij chipmachinebedrijven.

In Amsterdam ging ASML maandag 4,69 procent omhoog tot 1.343,80 euro. ASM International won 3,38 procent en Besi 2,51 procent. Het herstel volgde op de scherpe verliezen van de voorgaande handelsdagen. AI Wereld schreef eerder over de uiteenlopende koersen van Nederlandse chipbedrijven.

Broadcom won maandag 8,78 procent. Het bedrijf bouwt onder meer netwerkchips en op maat ontworpen AI-processors voor grote technologiebedrijven. Een voorbeeld is de samenwerking met OpenAI rond de AI-versneller Jalapeño, die al in juni werd aangekondigd. Broadcom is daarmee een andere route naar de AI-markt dan de bekende GPU's van Nvidia en AMD.

Micron steeg 6,25 procent. Het bedrijf levert onder meer geheugenchips voor servers en AI-systemen. Die zijn essentieel: zonder snel en voldoende geheugen kunnen krachtige AI-processors hun rekenvermogen niet volledig benutten. In zijn laatste jaarcijfers wees Micron op de sterke vraag naar geheugen en op meerjarige afspraken met klanten.

De koerswinst moet wel in perspectief worden geplaatst. Micron verloor op donderdag 5 november nog ruim 17 procent. De stijging van maandag was dus geen bewijs dat het aandeel zijn eerdere verliezen alweer had goedgemaakt.

Een herstel op de beurs betekent niet dat alle zorgen over AI-investeringen zijn verdwenen. Dinsdag meldde de Amerikaanse overheid dat de consumentenprijzen in oktober met 0,4 procent stegen ten opzichte van september. De kerninflatie kwam uit op 0,3 procent. Beide cijfers lagen boven de verwachtingen en zorgden voor nieuwe druk op technologieaandelen en de rentevooruitzichten. Reuters beschreef de reactie op de inflatiecijfers.

Daarnaast kijken kredietverstrekkers kritischer naar de financiering van AI-datacenters. Vooral bedrijven die eerst miljarden moeten investeren voordat contracten inkomsten opleveren, zijn gevoelig voor hogere financieringskosten. Daarover publiceerde AI Wereld eerder een afzonderlijke analyse van AI-leningen.

De komende dagen krijgen beleggers nieuwe aanknopingspunten. Applied Materials presenteert donderdag zijn cijfers. Nvidia volgt op dinsdag 17 november met de volgende kwartaalupdate. Dan zal niet alleen de groei van de AI-chipmarkt tellen, maar ook hoeveel zicht het bedrijf kan geven op de zakelijke gevolgen van het lopende onderzoek.

De belangrijkste conclusie van deze beursdagen is daarom niet dat AI-aandelen weer veilig zijn, of dat de groei van kunstmatige intelligentie voorbij is. De markt maakt steeds nadrukkelijker onderscheid tussen bedrijven met zichtbare omzetgroei, leveranciers die profiteren van de infrastructuurbouw en ondernemingen met afzonderlijke zakelijke of financiële risico's.

Dit artikel is bedoeld als journalistieke informatie, niet als beleggingsadvies. Koersveranderingen hebben betrekking op de genoemde handelsdag en kunnen daarna zijn veranderd.