Super Micro ziet omzetprognose dalen door AI-markt onzekerheid

Super Micro Computer, fabrikant van AI-servers, heeft beleggers teleurgesteld met een verlaagde omzetverwachting voor het komende kwartaal. Het in San Jose gevestigde bedrijf verwacht in Q4 van fiscaal 2025 een opbrengst tussen de $5,6 en $6,4 miljard – beduidend lager dan de analistenconsensus van $6,82 miljard.

Deze waarschuwing stuurde het aandeel Super Micro nabeurs met ruim 5% omlaag. De serverproducent noemt economische onzekerheid en mogelijke tarieven als drukkende factoren op de korte-termijnvraag naar zijn systemen. Toch blijft Super Micro optimistisch dat uitgestelde bestellingen later dit jaar alsnog binnenkomen. De situatie illustreert hoe zelfs winnaars van de AI-boom gevoelig blijven voor marktgrillen.

Super Micro, bekend van het bouwen van op Nvidia- en AMD-chips gebaseerde AI-servers, verlaagde zijn omzetprognose voor het lopende kwartaal tot maximaal $6,4 miljard – fors onder eerdere schattingen. Aanleiding is dat sommige klanten hun serveruitgaven hebben uitgesteld in het afgelopen kwartaal, aldus het bedrijf.

Die orders verschuiven vermoedelijk naar het komende (juli-september) kwartaal, maar drukken nu de cijfers. Daarnaast speelt mee dat Super Micro eerder dit jaar met boekhoudkundige problemen kampte en zelfs even een mogelijke beursnoteringsschorsing boven het hoofd zag.

Hoewel dat is opgelost, heerst er nog onrust onder beleggers over de betrouwbaarheid van de financiële rapportage. Al met al voorziet Super Micro voor heel 2025 nu een omzet van $21,8–22,6 miljard, waar eerder $23,5–25,0 miljard was voorspeld. Het bijstellen van deze cijfers kwam als verrassing en leidt tot zorgen of Super Micro marktaandeel verliest of dat de algemene AI-investeringskoorts iets bekoelt.

Super Micro was een van de grootste profiteurs van de generatieve AI-hype: zijn krachtige servers zijn essentieel om AI-modellen te trainen en te draaien. Een tegenvallende prognose kan erop wijzen dat de explosieve groei van AI-investeringen even een pas op de plaats maakt.

Beleggers vragen zich af of dit een voorbode is dat ook andere AI-leveranciers (zoals chipmakers of cloudproviders) een adempauze zien in de vraag. Bovendien had Super Micro last van interne problemen (boekhouding en leveringsachterstanden) – analisten speculeren dat concurrenten zoals Dell daarvan geprofiteerd hebben. Ook de bredere economische context speelt mee: hogere rente en recessievrees maken bedrijven voorzichtiger met mega-investeringen in nieuwe datacenters.

Toch benadrukken sommigen dat het hier vooral om een vertraging gaat, geen afstel: de orders zijn niet verdwenen maar uitgesteld. Voor de lange termijn is de trend van toenemende AI-implementatie intact, maar op korte termijn kan de volatiliteit in omzet en winst dus hoger uitpakken dan gedacht.

Beleid: Nationale en lokale overheden volgen dit soort ontwikkelingen nauwlettend. De Britse overheid startte bijvoorbeeld een AI Energy Council om de groei van datacenters in goede banen te leiden qua energievoorziening. Als de AI-infrastructuurmarkt hapert, kunnen overheden hun investeringsplannen of subsidies voor digitale infrastructuur heroverwegen. Tegelijk werpt het vragen op over de stabiliteit van de AI-sector: regulators zullen willen weten of er structurele risico’s zijn (zoals overcapaciteit of afhankelijkheid van een paar leveranciers).

Bedrijven: Voor ondernemingen die AI grootschalig willen inzetten – van big tech tot banken – is dit een signaal om alert te zijn.

Misschien is er ruimte om te onderhandelen over lagere prijzen als serververkopers hun targets missen. Het kan ook betekenen dat bijvoorbeeld cloudproviders iets meer tijd hebben om hun bestaande hardware optimaal te benutten voordat ze nieuwe orders hoeven te plaatsen.Tegelijk voelen concurrenten van Super Micro mogelijk wind in de rug: als klanten twijfelen aan Super Micro’s leverbetrouwbaarheid, kunnen Dell of HPE daarvan marktaandeel afsnoepen.

Leveranciers van componenten (chips, geheugen) houden hun adem in: een dip bij een grote afnemer kan doorwerken in hun eigen verkopen.

Burgers: Hoewel consumenten niet direct bij Super Micro kopen, beïnvloedt dit wel de diensten die zij gebruiken. Een tragere uitbreiding van AI-datacenters kan betekenen dat nieuwe AI-features iets langzamer beschikbaar komen of dat clouddiensten iets duurder blijven (minder schaalvoordeel).

Anderzijds is een kortstondige afkoeling misschien gezond om oververhitting – zoals stroomtekorten door datacenters – te voorkomen. In gebieden met veel datacenters (zoals regio Amsterdam) kan een bouwpauze de druk op het stroomnet even verlichten.

Deze ontwikkeling speelt zich af terwijl wereldwijd de investeringen in AI-infrastructuur recent juist door het dak gingen. Big Tech gaf afgelopen jaar gezamenlijk een recordbedrag van $325 miljard uit aan AI-datacenters en hardware.

Dat Super Micro nu een stap terug doet, is opvallend. In het VK en Nederland maakt men zich zorgen of het elektriciteitsnet de groei wel aan kan – een vertraagde groei zoals hier kan beleidsmakers even ademruimte geven om extra groene stroomcapaciteit te voorzien.

De Canadese casus waarbij AI-algoritmes onverwachte ziekenhuissterftes hielpen verminderen, laat zien dat AI-investeringen levens kunnen redden.

Het is dus hopen dat een tijdelijke dip bij Super Micro niet wijst op bredere stagnatie in AI-toepassingen, maar eerder een bedrijfspecifiek verhaal is. Internationaal blijven concurrenten niet stilzitten: Chinese serverbouwers als Inspur en Huawei gebruiken dit soort momenten mogelijk om agressief te concurreren op hun thuismarkt. Zo ontstaat een geopolitieke component: als Westerse leveranciers haperen, kunnen Chinese alternatieven terrein winnen in opkomende markten. Al met al kijkt de wereld of de AI-trend enkel een klein hobbeltje kent of een groter momentumverlies.